Tipos de renda passiva: as 10 fontes e qual serve pra você

Quais são os tipos de renda passiva?

Renda passiva é quando você tem ativos que eles mesmos trabalham por você, você só precisa se dar o trabalho de fazer a alocação desses ativos. A definição é pelo mecanismo, não pela sensação.

Do lado do capital estão dividendo de ação e JCP, provento de fundo imobiliário, juro de renda fixa, aluguel de imóvel próprio e renda em dólar por REIT e ETF. Do lado do trabalho já feito estão royalties e direitos autorais, infoproduto em modelo perpétuo, monetização de conteúdo, marketing de afiliados e negócio automatizado. Então, essas foram as 10 rendas passivas que eu consigo imaginar.

Os dois grupos não se comparam. O primeiro exige patrimônio e quase nenhuma manutenção. O segundo exige manutenção contínua e quase nenhum capital. É essa separação que organiza a página inteira, e ela vem antes de qualquer explicação, tá?

As cinco que vivem do capital

• Dividendo de ação e JCP
• Provento de fundo imobiliário
• Juro de renda fixa
• Aluguel de imóvel próprio
• Renda em dólar por REIT e ETF

As cinco que vivem do trabalho já feito

• Royalties e direitos autorais
• Infoproduto em modelo perpétuo
• Monetização de conteúdo
• Marketing de afiliados
• Negócio automatizado

Eu não recebo comissão de nenhum produto citado nesta página.

É renda passiva, ativa ou extra?

O rótulo não decide nada. O teste decide, e ele tem três perguntas:

O alvo prático que eu uso é montar uma estrutura para você simplesmente dedicar 20 minutos por mês para esse assunto.

Passou muito disso, você não tem uma fonte de renda passiva, você tem um trabalho, tá?

Como os tipos se comparam entre si?

Os dez tipos se comparam em sete eixos, e nenhum deles é opinião: qual é o tipo, quanto de capital a fonte exige para começar, com que frequência o dinheiro cai, quanto o valor oscila de um pagamento para o outro, em quanto tempo você transforma o ativo em dinheiro, quanto de trabalho a fonte come por mês e o que faz a renda parar de entrar.

O eixo que mais separa as fontes na prática é o do esforço de manutenção. Fundo imobiliário contra imóvel físico é o caso mais óbvio.

Entre REIT e fundo imobiliário, quem decide é a regra da dívida. Os REITs podem ter dívida, os fundos imobiliários não podem, e eu prefiro os fundos imobiliários por isso porque tem menos chance de erro quando você não tem dívida.

A coluna de capital não traz valor em reais de propósito. Ela diz o que define o capital de cada fonte, e não quanto custa hoje. O preço de uma cota e o mínimo do Tesouro Direto mudam todo dia, então o número do dia você lê na própria plataforma do Tesouro Direto ou no home broker, beleza?

Como funciona a renda de dividendos?

O dividendo sai do lucro que sobra: a empresa não tem o que fazer com esse lucro inteiro que ela gera todo ano, ou seja, ela paga uma parte para os acionistas em forma de dividendos. Empresa madura, sem esteira de crescimento pela frente, distribui. Empresa em crescimento retém e reinveste.

A medida que transforma isso em número comparável é o dividend yield: a gente pega o dividendo pago nos últimos 12 meses mais o juros do capital próprio e a gente divide isso pela última cotação.

No Brasil, toda empresa fixa no estatuto um dividendo mínimo obrigatório: a gente vê a maioria das empresas tendo 25% do lucro líquido como um dividendo obrigatório, mas, por exemplo, a Ambev tem 40%. Vai lá no estatuto que você encontra no site de RI de todas as empresas, tá?

O dinheiro volta para o sócio por três caminhos:

Quais setores sustentam o pagamento e quais retêm:

Nenhum ativo citado aqui é recomendação e eu não recebo comissão de nenhum deles.

FII ou aluguel de imóvel?

O fundo imobiliário é fonte de renda por construção. O imóvel próprio é fonte de renda por sorte de inquilino.

A diferença começa numa regra: os fundos imobiliários são obrigados a pagar 95% do seu lucro caixa semestral em forma de dividendos para os seus cotistas. O imóvel não tem regra nenhuma. Você recebe o que o inquilino pagar, no mês em que ele pagar.

Depois vem o capital. Lembrando, para você ter um imóvel você tem que empatar um capital muito maior. Para você diversificar o número de imóveis que você tem, você tem um capital ainda maior. O fundo resolve os três de uma vez: entrada pelo preço de uma cota, diversificação por segmento e por cidade dentro do mesmo aporte, e nenhuma burocracia de locação.

E não é qualquer fundo imobiliário. Fundos imobiliários eu acabo dividindo eles em três grandes grupos, que são os fundos de renda, os fundos de desenvolvimento e os fundos de títulos. Só um serve para o que esta página trata: os fundos de renda são exatamente aqueles que eu gosto.

Como a renda fixa vira renda mensal?

Renda fixa vira renda mensal de duas maneiras, e eu só defendo uma delas.

A maneira que eu defendo é a outra. Você venderia um pouquinho desses títulos mês a mês para pagar as suas despesas, programando o resgate para cair na alíquota mínima da tabela regressiva.

Renda fixa é você emprestar dinheiro para alguém te pagar de volta. A remuneração vem em três formatos:

O inventário, escalonado por risco de emissor:

1. Governo: Tesouro Selic, Tesouro IPCA+ e Tesouro prefixado.
2. Banco: CDB, LCI e LCA, com cobertura do FGC. E o FGC não é entidade governamental, então existe o risco de ele não te pagar também.
3. Empresa: CRI, CRA e debênture, que não têm FGC nenhum atrás.

Ou seja, você acabou de chegar na conclusão que a renda fixa não é tão simples quanto imaginavam, mas ela é muito fácil.

Dá para receber renda em dólar?

Dá, e por três instrumentos: REIT, ação americana pagadora de dividendo e ETF.

Os REITs, o que são os REITs? REITs, Real Estate Investment Trust, eles são os primos ricos aqui dos fundos imobiliários. Primos porque a lógica é a mesma, imóvel gerando aluguel distribuído a quem tem o papel. Ricos porque eles são obrigados também a distribuir 95% do lucro caixa, ou seja, do recebimento de aluguéis menos custos, eles têm que distribuir 95% desse valor para os cotistas, e porque ainda podem alavancar com dívida.

E é por causa da dívida que eu prefiro o fundo imobiliário brasileiro: ele não pode ter dívida, e por isso tem menos chance de erro.

A terceira via quase ninguém trata como renda: o ETF que não paga dividendo. Ele vira fonte de renda por resgate programado, porque a venda no exterior tem isenção mensal própria. Você vende um pedaço por mês dentro dessa isenção, em vez de esperar uma distribuição que não existe.

O dividendo americano chega com imposto retido na fonte. Então o que você compara é o que sobra, nunca o bruto anunciado.

Infoproduto e afiliado são renda passiva?

São renda passiva só em parte, e a condição é o modelo. Eu tenho três dessas fontes aqui. Mas você vai ter que trabalhar. Você vai ter que botar um esforço inicial para ter esse tipo de renda.

As três que eu opero são monetização de conteúdo em cima de um acervo de 2,1 mil vídeos, curso em modelo perpétuo e livro. Então é uma renda passiva porque mesmo que eu pare de fazer esses vídeos, esses vídeos vão continuar sendo vistos e vão continuar gerando essa renda.

Só que nenhuma delas é passiva no sentido que a propaganda usa. O acervo só rende porque continua sendo alimentado, e o curso perpétuo exige atualização, suporte e tráfego.

O livro é o exemplo mais honesto do lote. Eu tenho um livro na Amazon que quase ninguém comprou, e o erro foi meu. Eu tenho que ter também mais um portfólio maior de livros. Um título puxa o outro.

Afiliados eu trato à parte. Existe, funciona para quem tem audiência, e eu não considero fonte de renda para mim.

A condição exata que faz cada uma virar renda ativa:

Nenhum link desta página é de afiliado e eu não recebo comissão por nenhuma indicação.

Como cada tipo é tributado?

Comparar fontes de renda pela renda bruta não decide nada, porque o imposto morde cada uma de um jeito diferente.

E uma regra de imposto vira fonte de renda quando você a planeja. Em ação, posso vender até 20 mil reais por mês sem pagar e aí então isso aqui tem que entrar no teu planejamento de renda passiva tá bom?

O fundo imobiliário não tem essa isenção mensal que a ação tem e paga 20% sobre o ganho de capital. É o que o torna ativo ruim para girar: cada giro deixa imposto na mesa.

Na renda fixa vale a tabela regressiva. Nos 180 primeiros dias você paga 22,5% sobre o lucro. Depois de dois anos, 15%. É por isso que eu programo o resgate em vez de sacar quando dá vontade.

Sobre o dividendo de ação eu não afirmo alíquota nem isenção aqui. É a regra que mudou, e ela entra na tabela como regra a conferir, não como fato.

Duas contas se confundem o tempo todo aqui:

O que faz a renda parar?

Nenhuma renda é permanente por construção. Cada tipo tem o seu modo de falha conhecido, e quase todos avisam antes de parar.

Tem empresas que elas estão pagando mais do que 100% do seu lucro em forma de dividendos. Isso não é sustentável: dividendo que supera o lucro é dividendo com prazo de validade. E a armadilha é justamente escolher a fonte pelo yield mais alto.

O modo de falha de cada fonte, com o sinal que aparece antes:

Quanto preciso ter em cada tipo?

A conta é uma divisão: renda anual desejada dividida pelo yield líquido da fonte é o capital necessário. E ela só vale com a premissa na mesa.

Vamos fazer uma conta de padeiro aqui. Conta de padeiro é estimativa de ordem de grandeza feita na tua frente, assumidamente grosseira. E é por ser assumidamente grosseira que ela é confiável.

A premissa da tabela abaixo é o yield líquido da minha própria carteira em julho de 2023: renda fixa a 13,06%, fundo imobiliário a 9,73% e ação brasileira a 6,73%. Então quando a gente tem 9,73 mais 6,73 e a gente divide por 2, o yield médio dessa renda variável brasileira é de 8,23%.

Esse yield não é o de hoje. E trocar o yield troca o resultado inteiro, então refaça a divisão com o yield vigente da classe, que você lê na plataforma do Tesouro Direto e no home broker.

Nada aqui é projeção, promessa nem garantia de rentabilidade: é simulação com premissa datada, e a premissa está dentro da própria tabela.

A pergunta de patrimônio-alvo, aquela de quanto você precisa no total somando tudo, e a calculadora ficam na página-mãe deste cluster, a de renda passiva.

Por qual tipo começar com pouco?

Comece pelo Tesouro Selic. Quando a gente fala de renda fixa no Brasil, o ativo mais seguro aquele que eu sugiro que você comece é o Tesouro Selic.

O Tesouro Selic essencialmente vai estar emprestando dinheiro para o governo e ele está te pagando de volta uma rentabilidade depois disso. Lembrando que você tem liquidez diária. É o degrau mais baixo da escada de risco, e o investimento mínimo do dia você lê na própria plataforma do Tesouro Direto, porque ele muda.

Com pouco dinheiro, a ordem que eu uso é essa:

1. Tesouro Selic. Enquanto você não estuda e não aprende mais sobre como identificar os riscos da renda fixa, você fica nesse degrau.
2. Fundo imobiliário de renda. Entra pelo preço de uma cota. Antes de subir: saber ler o relatório gerencial e reconhecer o fundo monoativo, monoinquilino e monocontrato.
3. Ação pagadora de dividendo. Exige critério e paciência. Antes de subir: saber olhar payout e lucro, não só o yield.
4. Imóvel próprio alugado. Empata capital e traz trabalho. Antes de entrar: aceitar vacância, reforma, IPTU e condomínio como parte do jogo.

Fonte sem capital não entra nessa fila, porque ela concorre com o teu tempo, não com o teu dinheiro.

O pré-requisito de tudo isso, que é entender o que a renda passiva tem que cobrir e quanto você precisa no total, está na página-mãe de renda passiva.

Para começar você precisa de conta em corretora, e eu não elejo nenhuma. Eu posso abrir na Rico, eu posso abrir na Genial, eu posso abrir na XP, e tem a Nu Invest também. Não recebo corretagem de nenhuma delas, e nada nesta página muda conforme a que você escolher. É só o começo, tamo junto.

FAQ: dúvidas sobre tipos de renda passiva

As oito perguntas que mais chegam quando eu falo de tipos de renda passiva. Cada resposta abre pelo veredito e nomeia a fonte de que trata. Onde a regra mudou e eu não consigo confirmar a versão vigente, eu digo isso em vez de chutar, tá?