O que é renda variável e quando ela faz sentido

O que é renda variável?

Dentro dela cabem ações, fundos imobiliários, ETFs, BDRs, derivativos, mercados futuros e índices. Quando eu gravei a aula que abre esta página, em outubro de 2023, a gente tinha mais de 400 empresas listadas na bolsa do Brasil.

O retorno chega por dois caminhos, e são só dois. Você pode ter uma apreciação da cota ou da ação que você tem, ou você pode receber proventos. E quem são proventos? São os dividendos, são os juros sobre capital próprio.

E antes que você me pergunte se compensa: esta página não responde isso por você. Ela te dá o critério, o custo, o imposto e o tamanho da queda possível. A decisão fica sendo tua, tá?

Renda fixa ou renda variável?

A diferença que importa é uma só: na renda fixa, quando eu faço aporte, eu sei qual a taxa que vai me remunerar, eu sei o valor específico. Na renda variável eu não sei, e ninguém sabe.

Das seis linhas do quadro aqui embaixo, a que mais dói é a da garantia. Na renda fixa bancária existe o Fundo Garantidor de Créditos, um consórcio de instituições financeiras que ajuda a cobrir o prejuízo quando o emissor quebra.

No guia que eu gravei em março de 2024 eu digo que até 250 mil reais você tem proteção do FGC quando investe como pessoa física. O teto que vale hoje você confere no próprio FGC, porque esse número muda.

Por que o preço sobe e desce?

O preço de uma ação sobe e desce porque as pessoas discordam sobre quanto aquela empresa vale, e a cada discordância alguém compra de alguém.

E o que é isso que as pessoas querem comprar e vender? São, na verdade, frutos de caixa. São os lucros futuros.

Quando você compra uma ação, você não está comprando um papel nem um gráfico. Você está comprando direito a uma fatia do que aquela empresa vai lucrar daqui para frente.

Como cada um tem uma perspectiva e um humor diferente, a gente acaba vendo o mercado flutuar. Muita oferta, o preço cai. Muita demanda, o preço sobe. Não tem mesa nenhuma decidindo esse número, porque no final das contas, o mercado de ações é isso. É um lugar que a gente se encontra eletronicamente, onde a gente tem alguém querendo vender alguma coisa. E a gente tem alguém querendo comprar alguma coisa.

E a Bolsa de Valores, que é operada através de uma empresa chamada B3, é como se fosse um cartório, com horário de abrir e de fechar.

Entender isso é o que separa quem compra uma empresa de quem compra um código de quatro letras e uma esperança. O que faz uma empresa valer o que vale é assunto de análise fundamentalista, e tem página só dela aqui dentro.

Vídeo: a aula que destrincha a formação de preço para quem nunca comprou nada.

O que entra em renda variável?

Quando a gente fala de ações, a gente está falando essencialmente de você se tornar sócio de negócios, assim como você poderia comprar o bar da esquina da tua casa, o posto de gasolina da tua rua. Essa é a primeira linha do inventário. As outras seis seguem o mesmo padrão: uma frase que diz o que a coisa é, sem sigla solta.

• Açãoé uma fatia de um negócio. Você vira sócio e tem direito econômico sobre o que aquela empresa lucrar daqui para frente.
• Fundo imobiliárioé a fração de um imóvel transformada em cota, comprada e vendida por valores tão baixos quanto 5, 10, 20 ou 50 reais.
• ETFé uma sigla, quer dizer Exchange Traded Funds. É um fundo de baixo custo e alta liquidez, negociado no mercado de ações como se fosse uma ação.
• BDRé recibo de ação de empresa que está lá fora: a sigla quer dizer Brazilian Deposit Receipts, e é uma oportunidade da gente do Brasil comprar esses investimentos.
• Derivativoé aposta paralela ao que acontece dentro do ringue. É gente que acha que a ação sobe ou que a ação cai, e negocia isso sem comprar nem vender a ação.
• Mercado futuroé o contrato com data marcada. A gente tem os mercados futuros que são, como o próprio nome diz, mercados que tratam de algo que existe à vista, mas no mercado futuro.
• Índiceé o placar, não o ativo. Você não compra os pontos do Ibovespa.

Criptoativo e câmbio como classe própria ficam fora desta página. Eu não tenho aula minha sobre esses dois, e eu não escrevo sobre o que eu não expliquei, tá?

Quanto isso pode cair de verdade?

Comece pelo teto, porque é a única parte do risco que dá para afirmar com segurança. E uma das grandes vantagens de você ter uma ação é que caso a empresa dê errado, fique devendo, o limite do teu prejuízo é quanto você colocou naquela ação. Você vai buscar perder todo o teu dinheiro? Não.

Ou seja, o máximo que eu posso perder é o que eu coloquei de capital, e não mais do que isso.

Do outro lado, o ganho não tem teto simétrico. É o que a gente chama de assimetria, de convexidade pelas ações. E isso não é promessa de retorno nenhuma, é só a forma da conta.

Só que assimetria favorável no papel não segura ninguém durante a queda do meio do caminho, e é aí que quase todo mundo desiste.

Quanto essa queda costuma ser e quanto tempo ela dura é assunto da página de volatilidade aqui do site, tá?

Vídeo: onde eu desenvolvo a assimetria e o teto da perda por posição.

Por que a gente vende no fundo?

A gente vende no fundo porque a decisão é tomada na pior hora possível. Está com o teu dinheiro em risco, em jogo, você está emocionalmente já abalado, você vai ter a tendência a investir em coisas para se proteger e isso vai ser muito ruim para os seus resultados.

Renda variável vai te deixar eufórico quando você estiver ganhando dinheiro e vai te deixar depressivo quando você estiver perdendo dinheiro. Essa é a definição honesta de risco aqui.

Eu já paguei essa conta. Eu nem sei se eu perdi 300 ou 350 mil reais de uma vez, num negócio do qual eu não conseguia sair, porque eu queria vender a minha parte e não tinha para quem. Foi esse prejuízo que criou a minha regra: eu só vou investir agora através da Bolsa de Valores porque caso eu mude de ideia eu tenho a possibilidade de saída.

Tem uma parte disso que quase ninguém gosta de ouvir: muitos dos investidores não estão no mercado para fazer dinheiro. Às vezes o casamento está chato, às vezes a pessoa é muito ansiosa, às vezes a pessoa está entediada e ela quer mercado financeiro para falar que está fazendo alguma coisa.

O antídoto que eu uso não é motivacional, é trocar a régua. A tua medida dentro da renda variável não deve ser quanto você está ganhando de dinheiro, mas quão disciplinado você está em seguir a tua estratégia.

Renda variável faz sentido pra você?

Não é para entrar na renda variável quem não tem um método. Não é para entrar na renda variável quem se deixa afetar na parte do humor quando tem algum tipo de perda.

Junte mais três condições e você tem o critério inteiro:

Eu não vou dizer que é a tua hora nem que não é. Eu não posso: relatório de análise não é conselho individual, e quem faz isso por mensagem está fazendo consultoria sem registro.

O que eu posso é te entregar a régua e sair da frente.

Se você leu as cinco condições e travou em uma delas, a resposta desta seção é: ainda não. E não tem problema nenhum nisso.

Quanto da carteira colocar aqui?

O percentual sai de duas contas que você faz, não de um número que eu te dou: quantos anos faltam até você precisar desse dinheiro, e quanta oscilação você aguenta ver sem mexer.

O que eu consigo te dar é o número dentro da classe. É bom você ter entre 10 e 20 empresas na sua carteira de investimentos para que você possa pulverizar o seu risco.

O número entre classes vem antes desse. Dentro de uma carteira diversificada a gente sempre deve buscar equilíbrio entre pelo menos renda fixa e renda variável, e eu sugiro pelo menos três classes de ativos diferentes. Por quê? Porque na hora da crise você pode ser pego em cheio numa classe só. Se você só tem fundo imobiliário e vem uma crise imobiliária junto com alta de juros, não tem para onde correr.

E se você não quer ter uma variação de mais de 10% na tua carteira por ano, você vai fazer uma estratégia que a gente chama de paridade de risco. Você vai ter renda fixa o suficiente para amortizar a volatilidade da renda variável.

O critério é esse. A conta é tua.

Vídeo: as maneiras de montar carteira, da mais simples à mais avançada.

Como faço a primeira compra?

São cinco passos e nenhum deles é difícil. Se você tem uma conta no Instagram, se você tem uma conta de e-mail, é a mesma complexidade, tá bom?

1. Abra conta numa corretora no teu CPF.
2. Transfira o dinheiro do teu banco para lá. Do teu CPF para o teu CPF, e só assim. Não dá para mandar da conta de outra pessoa.
3. Responda o questionário de perfil. Quando você entrar na corretora, você vai ter que responder um questionário. A gente chama isso de suitability, e ele existe para liberar só o que bate com o teu perfil de risco.
4. Baixe a plataforma. O Home Broker, para quem não sabe, é como se fosse uma comanda de bar: você anota o código da ação, o preço, a quantidade e a validade da ordem.
5. Envie a ordem e confirme. Em menos de um minuto você faz isso.

O pregão fica aberto entre 10 da manhã e 5 da tarde, de segunda a sexta. Ordem enviada fora desse horário fica na fila para quando o cartório abrir.

E o valor mínimo é menor do que você imagina: dá para começar por uma cota de ETF de índice por menos de 500 reais, já diversificado.

Quanto eu pago de imposto?

Comece pelo erro que mais custa caro: não é 20 mil de lucro, tá? É 20 mil de venda de ações, volume total de negociação. É muito comum que as pessoas confundam isso.

A isenção mensal existe, mas ela mede quanto você vendeu no mês, não quanto você ganhou. E ela vale só para ações: isso não inclui fundos imobiliários, não inclui opções, não inclui ETFs.

A melhor maneira de controlar isso é anotar operação por operação. Não é difícil se você fizer isso de maneira disciplinada e diária. Mas se deixar para fazer tudo no final do mês, aí vira confusão.

Tem uma vantagem de investir no Brasil que pouca gente usa: aqui você pode compensar os teus prejuízos com os teus lucros. Lá nos Estados Unidos não existe compensação de prejuízo.

Agora, a alíquota que se aplica ao teu caso, o valor exato do teto de isenção hoje e o gatilho de obrigatoriedade de declaração não estão nesta página. Regra tributária muda, e essa você confere na Receita Federal antes de declarar.

Vídeo: a live que abre o imposto de renda do mercado ponto a ponto.

Que custos saem do meu bolso?

São três os custos que saem do teu bolso: a taxa de administração e de performance de fundo, a corretagem da corretora, e o emolumento e a custódia da bolsa. Custo é a parte do resultado que você controla, e por isso ele vem antes de qualquer conversa sobre escolher ativo.

Eu consigo te dizer que um custo desses não compensa porque eu não recebo corretagem e não distribuo produto de terceiros. Nada aqui muda de acordo com o que você decidir fazer depois de ler.

Por onde eu começo a estudar?

Comece pelo ETF. A renda variável que eu sugiro que todo mundo comece é o ETF, porque você leva uma cesta inteira numa cota só, com custo baixo e liquidez, e não precisa acertar qual empresa vai bem.

A trilha tem uma ordem, e ela não é alfabética.

Começa sempre pelo mais fácil, mais simples, pra você ir aumentando gradativamente a tua capacidade de entender o mercado, entender os riscos e lidar com a volatilidade.

FAQ: perguntas frequentes sobre renda variável